이동평균선으로 추세와 가격 위치 읽기
주가는 매일 오르고 내린다. 하루의 움직임만 보면 방향이 계속 바뀌는 것처럼 보이지만, 일정 기간의 가격을 평균내면 그 안에서 좀 더 큰 흐름이 드러난다.
이때 사용하는 것이 이동평균선(Moving Average, MA)이다. 이동평균선은 일정 기간의 종가를 평균한 값을 매일 새로 계산해 연결한 선이다.
예를 들어 20일 이동평균선은 최근 20거래일의 종가 평균이다. 하루가 지나면 가장 오래된 가격 하나가 빠지고 새로운 종가가 들어오면서 평균값도 조금씩 이동한다.
이동평균선은 미래 가격을 예측하는 선이 아니다. 과거 가격을 정리해 현재 추세와 가격의 위치를 조금 더 쉽게 보여주는 도구에 가깝다.
기간이 길어질수록 움직임은 느려진다
20일선·60일선·120일선을 많이 사용하는 이유는 서로 다른 시간의 시장 흐름을 한 화면에서 볼 수 있기 때문이다.
20일선은 대략 한 달 정도의 거래를 반영하므로 최근 가격 변화에 비교적 빠르게 반응한다. 60일선은 약 3개월, 120일선은 약 6개월 정도의 가격을 포함하기 때문에 단기적인 등락에는 덜 움직인다. 실제 거래일 수는 월과 시장 상황에 따라 달라지므로 정확히 한 달·세 달·여섯 달이라고 보기보다는 대략적인 시간 범위로 이해하면 된다.
같은 종목이라도 가격이 갑자기 하락하면 20일선이 먼저 방향을 바꾼다. 하락이 오래 지속되면 60일선이 따라 내려오고, 그보다 더 긴 변화가 이어져야 120일선까지 뚜렷하게 방향을 바꾼다.
주가와 20일 60일 120일 이동평균선의 반응 속도와 추세 변화 비교
위 그림은 이동평균선의 특성을 설명하기 위해 만든 가상의 가격 흐름이다. 상승하던 가격이 조정을 받기 시작하면 20일선은 비교적 빠르게 꺾이지만 60일선과 120일선은 훨씬 늦게 반응한다.
반대로 가격이 바닥에서 반등할 때도 20일선이 가장 먼저 올라가고, 긴 이동평균선은 뒤늦게 방향을 바꾼다.
이 차이가 이동평균선의 장점이면서 동시에 한계다. 짧은 이동평균선은 변화에 빠르지만 가격의 작은 흔들림에도 민감하고, 긴 이동평균선은 큰 추세를 보기 편하지만 변화 확인이 늦다.
이동평균선의 기울기와 배열을 함께 본다
이동평균선을 볼 때 선이 위에 있느냐 아래에 있느냐만큼 선 자체가 어느 방향으로 움직이고 있는가도 중요하다.
20일선·60일선·120일선이 모두 상승하고 있고, 가격도 그 위에서 움직인다면 여러 시간축에서 상승 흐름이 이어지고 있다고 볼 수 있다.
짧은 이동평균선이 긴 이동평균선보다 위에 차례대로 놓인 상태를 흔히 정배열이라고 한다.
예를 들면 다음과 같은 구조다.
주가 > 20일선 > 60일선 > 120일선
이런 모습은 최근 가격이 과거의 평균가격보다 높고, 단기 평균이 중기·장기 평균보다 높은 상태라는 뜻이다. 상승 추세가 일정 기간 지속되면서 나타나는 경우가 많다.
반대로
주가 < 20일선 < 60일선 < 120일선
처럼 짧은 이동평균선이 긴 이동평균선 아래에 있는 상태를 역배열이라고 한다. 장기간 가격이 약세를 이어왔을 때 나타나기 쉽다.
하지만 정배열이라고 반드시 더 오르고 역배열이라고 반드시 더 떨어지는 것은 아니다.
정배열은 이미 상당 기간 상승한 뒤에 만들어질 수도 있고, 역배열 역시 가격이 크게 떨어진 이후 뒤늦게 완성될 수 있다. 이동평균선이 과거 가격으로 계산되는 후행지표(Lagging Indicator)이기 때문이다.
이동평균선 돌파는 변화의 시작이 아니라 확인 과정이다
차트에서는 흔히 20일선이 60일선을 위로 통과하는 모습을 골든크로스, 아래로 내려가는 모습을 데드크로스라고 부른다.
이 때문에 골든크로스를 매수 신호, 데드크로스를 매도 신호처럼 사용하는 경우도 있다.
하지만 이동평균선의 계산 구조를 생각하면 주의할 필요가 있다.
20일선이 60일선을 넘어설 정도라면 가격은 이미 일정 기간 상승했을 가능성이 높다. 즉 골든크로스가 상승을 만들어낸 것이 아니라 앞서 상승한 가격의 결과가 이동평균선에 뒤늦게 나타난 것이다.
데드크로스도 마찬가지다.
그래서 이동평균선의 교차 자체보다는 가격이 어떤 흐름을 거쳐 교차가 만들어졌는지 함께 보는 편이 낫다. 거래량이 증가하면서 이전 고점을 돌파하고 있는지, 아니면 단순한 단기 반등 때문에 20일선만 잠시 올라온 것인지에 따라 의미가 달라질 수 있다.
이동평균선은 매수·매도 버튼이라기보다 추세 변화가 실제로 어느 정도 진행됐는지를 확인하는 도구로 사용하는 편이 자연스럽다.
이동평균선은 지지선이나 저항선이 될 수 있을까?
상승하던 종목이 조정을 받을 때 20일선이나 60일선 부근에서 반등하는 모습을 자주 볼 수 있다. 반대로 하락하던 종목이 이동평균선까지 반등한 뒤 다시 밀리기도 한다.
이 때문에 이동평균선을 동적 지지선·저항선이라고 표현하기도 한다.
다만 이동평균선 자체에 가격을 떠받치는 힘이 있는 것은 아니다.
많은 시장 참여자가 비슷한 이동평균선을 보고 매매하거나, 과거의 평균매입가격과 가까운 영역에서 매수·매도가 늘어나면서 특정 이동평균선 부근에서 가격 반응이 나타날 수 있다.
따라서 가격이 60일선에 닿았다고 자동으로 매수하는 식으로 사용하는 것은 위험하다.
이전 저점이나 전고점, 거래량, 전체 추세와 함께 확인하는 편이 낫다.
예를 들어 장기 상승 추세에서 주가가 20일선을 이탈한 뒤 60일선까지 조정받았다고 해보자. 60일선 부근이 이전의 중요한 지지구간과 겹치고 거래량이 감소하면서 하락세가 둔화된다면 의미가 커질 수 있다.
반대로 실적 악화와 함께 대량 거래가 발생하며 60일선과 120일선을 연속으로 이탈한다면 단순한 이동평균선 지지 여부보다 추세 자체의 변화 가능성을 먼저 살펴봐야 한다.
주가와 이동평균선의 거리도 정보를 준다
주가가 이동평균선보다 위에 있다는 사실만 보는 것보다 얼마나 멀리 떨어져 있는지도 확인할 필요가 있다.
이를 보통 이격도라고 한다.
예를 들어 20일 이동평균선이 100인데 주가가 102라면 최근 평균가격에서 크게 벗어나 있지 않다. 주가가 130까지 급등했다면 최근 평균가격보다 상당히 높은 위치에 있는 셈이다.
상승 추세가 강하면 이런 이격이 상당 기간 유지될 수도 있다. 따라서 이동평균선에서 많이 떨어졌다는 이유만으로 곧바로 매도할 수는 없다.
다만 짧은 기간에 주가가 급등하면서 이동평균선과의 거리가 평소보다 크게 벌어지고, 거래량과 RSI 같은 과열 지표까지 동시에 높아진다면 단기 변동성이 커질 가능성을 점검할 수 있다.
반대로 급락하면서 주가가 이동평균선 아래로 크게 벌어진 경우에도 마찬가지다. 가격이 평균으로 되돌아오는 반등이 나타날 수 있지만, 하락 원인이 기업가치 훼손이라면 단순히 이격이 크다는 이유만으로 저점이라고 판단하기 어렵다.
이격도 역시 독립적인 매매 신호라기보다 현재 가격이 최근의 평균 수준에서 얼마나 벗어나 있는지를 보여주는 위치 정보다.
여러 이동평균선을 보는 이유는 역할이 다르기 때문이다
20일선·60일선·120일선 가운데 어느 하나가 가장 중요한 것은 아니다.
20일선은 최근 변화에 빠르게 반응해 단기 추세를 보기 좋지만 흔들림도 많다. 60일선은 단기 노이즈를 어느 정도 줄이면서 중기 흐름을 확인하는 데 유용하다. 120일선은 훨씬 느리게 움직이는 대신 장기간 이어진 가격 방향을 보는 데 도움이 된다.
그래서 실제 차트에서는 한 선만 보기보다 여러 이동평균선의 방향·배열·가격과의 거리를 함께 본다.
예를 들어 120일선은 여전히 상승하고 있는데 주가가 20일선과 60일선을 차례로 이탈했다면 장기 상승 추세 안에서 중기 조정이 진행되는 상황일 수 있다.
반대로 20일선은 올라섰지만 60일선과 120일선이 계속 하락하고 있고 주가가 장기 이동평균선 아래에 있다면 아직 장기 하락 추세 안의 반등일 가능성도 열어둘 필요가 있다.
이동평균선이 유용한 이유는 미래 가격을 알려주기 때문이 아니다.
매일 흔들리는 가격을 조금씩 평탄하게 만들어 현재의 단기·중기·장기 흐름이 서로 같은 방향인지, 아니면 다른 방향으로 움직이고 있는지를 비교할 수 있게 해주기 때문이다.
그리고 이동평균선과 함께 차트를 보다 보면 가격이 반복해서 멈추거나 되돌아서는 영역이 눈에 들어오기 시작한다.
그것이 다음에 살펴볼 지지선과 저항선이다.
가격은 특정 지점에서 반복적으로 멈추거나 방향을 바꾸는 모습을 보인다. 다음 글에서는 전고점·전저점과 거래가 많이 이루어진 가격대를 이용해 지지선과 저항선을 찾고, 하나의 정확한 가격보다 ‘구간’으로 보는 것이 왜 필요한지 살펴본다.