헤드앤숄더·박스권을 포함해 차트 패턴을 읽는 방법
차트를 보다 보면 알파벳 M처럼 생긴 쌍봉, W처럼 생긴 쌍바닥을 쉽게 발견할 수 있다. 두 번 같은 고점에서 밀리면 하락할 것 같고, 두 번 같은 저점에서 반등하면 이제 바닥을 찍은 것처럼 보인다.
하지만 모양이 비슷하다는 이유만으로 추세가 바뀌었다고 판단하기는 이르다. 두 번째 고점을 만든 뒤 다시 상승할 수도 있고, 쌍바닥처럼 보이다가 이전 저점을 깨고 더 내려갈 수도 있다.
차트 패턴을 볼 때는 모양이 만들어졌는가보다 그다음 중요한 가격대를 실제로 돌파하거나 이탈했는가를 확인하는 것이 더 중요하다.
쌍봉과 쌍바닥은 언제 완성됐다고 볼까?
먼저 쌍봉(Double Top)부터 보자.
주가가 100달러에서 상승해 120달러까지 올랐다가 105달러까지 조정을 받았다고 해보자. 이후 다시 상승했지만 120달러 부근에서 또 한 번 밀렸다.
이 모습만 보면 M자 형태의 쌍봉처럼 보인다.
하지만 아직 하락 반전이 확인된 것은 아니다. 두 번째 고점에서 내려온 주가가 다시 105달러 부근까지 왔을 때도 지지를 받고 올라갈 수 있기 때문이다.
여기서 두 고점 사이에 만들어진 저점 부근을 목선(Neckline)이라고 한다.
주가가 이 목선을 아래로 이탈해야 쌍봉 패턴이 실제 하락 흐름으로 이어질 가능성이 높아졌다고 볼 수 있다.
가격 흐름으로 보면 다음과 같다.
첫 번째 고점 → 조정 → 두 번째 고점 → 목선 이탈
쌍바닥(Double Bottom)은 반대다.
주가가 100달러에서 80달러까지 떨어진 뒤 90달러까지 반등하고, 다시 80달러 부근까지 내려왔다가 두 번째 반등을 시작했다고 해보자.
W자 모양은 만들어졌지만 아직 바닥이 확인된 것은 아니다. 두 저점 사이에서 만들어진 90달러 부근의 고점을 위로 돌파해야 이전 하락 흐름에서 벗어나고 있다는 근거가 생긴다.
즉, 첫 번째 저점 → 반등 → 두 번째 저점 → 목선 돌파 순서다.
두 고점이나 두 저점의 가격이 정확히 같아야 하는 것도 아니다. 중요한 것은 숫자가 완벽하게 일치하는지가 아니라 비슷한 가격대에서 두 차례 방향 전환이 나타났고, 이후 목선을 돌파하거나 이탈했는가이다.
그림을 보면 쌍봉과 쌍바닥에서 모양이 만들어진 시점과 패턴을 확인하는 시점이 다르다는 것을 알 수 있다. 쌍봉은 두 번째 고점이 만들어졌다고 끝나는 것이 아니라 목선을 이탈하는지까지 봐야 하고, 쌍바닥은 두 번째 저점에서 반등한 뒤 목선을 넘어서는지를 확인해야 한다.
헤드앤숄더도 목선이 중요하다
헤드앤숄더(Head and Shoulders)는 상승 추세가 약해질 때 자주 언급되는 패턴이다.
이름 그대로 왼쪽 어깨, 머리, 오른쪽 어깨처럼 세 개의 고점이 만들어진다. 가운데 고점인 머리가 가장 높고, 그 양쪽에 상대적으로 낮은 고점이 만들어지는 형태다.
예를 들어 주가가 110달러까지 상승한 뒤 조정받고, 다시 120달러까지 새로운 고점을 만든다고 해보자. 이후 다시 올라갔지만 이번에는 110달러 부근에서 상승이 멈춘다면 이전보다 상승 힘이 약해졌다고 볼 여지가 생긴다.
그렇다고 오른쪽 어깨가 만들어진 순간 바로 하락 추세가 시작됐다고 판단하지는 않는다.
왼쪽 어깨와 머리 사이의 저점, 머리와 오른쪽 어깨 사이의 저점을 연결한 선을 목선이라고 한다. 주가가 이 목선을 아래로 이탈할 때 헤드앤숄더 패턴이 확인됐다고 보는 것이 일반적이다.
반대로 바닥에서 이와 반대 모양이 나타나는 것을 역헤드앤숄더(Inverse Head and Shoulders)라고 한다. 가운데 저점이 가장 낮고 양옆에 상대적으로 높은 저점이 만들어진 뒤 목선을 위로 돌파하는 형태다.
여기에서도 중요한 것은 모양 자체보다 목선 돌파 또는 이탈 여부다.
거래량도 보조적으로 활용할 수 있다. 목선을 이탈하거나 돌파할 때 거래량이 증가한다면 많은 시장 참여자가 가격 변화에 참여하고 있다는 의미가 될 수 있다. 다만 거래량이 반드시 특정 형태로 움직여야 패턴이 성립하는 것은 아니다.
박스권은 방향 전환 패턴이 아니다
박스권은 쌍봉이나 헤드앤숄더와 성격이 조금 다르다.
주가가 일정 기간 위아래 가격 사이에서 반복해서 움직이는 상태를 박스권 또는 횡보 구간(Trading Range)이라고 한다.
예를 들어 주가가 90달러 부근에서는 반복해서 반등하고 110달러 부근에서는 계속 상승이 막힌다고 해보자.
90달러는 지지 구간, 110달러는 저항 구간 역할을 하면서 주가는 그 사이를 오간다.
이 상태만으로 앞으로 오를지 내릴지는 알 수 없다.
110달러를 위로 돌파하고 그 가격을 유지하면 새로운 상승 흐름으로 이어질 가능성이 높아질 수 있고, 반대로 90달러를 아래로 이탈하면 하락 위험이 커질 수 있다.
따라서 박스권에서는 내부에서 몇 번 오르고 내렸는가보다 어느 쪽 경계를 먼저 확실하게 벗어나는가를 보는 편이 중요하다.
이전 노트 📝 전고점을 넘으면 정말 더 오를까? 에서 살펴본 돌파와 거짓 돌파 개념도 그대로 적용된다. 장중에 박스 상단을 잠깐 넘어섰다가 다시 안으로 들어온다면 돌파가 확인된 것으로 보기 어렵다.
차트 패턴은 이렇게 확인하면 쉽다
처음 차트를 볼 때부터 “이건 쌍봉이다”, “이건 헤드앤숄더다”라고 모양을 찾기 시작하면 비슷한 패턴이 너무 많이 보일 수 있다.
오히려 가격이 어떻게 움직였는지 순서대로 보는 편이 쉽다.
먼저 현재까지의 추세를 확인한다. 상승하던 주식에서 쌍봉이나 헤드앤숄더가 나타나는 것과 이미 장기간 하락한 주식에서 비슷한 모양이 나타나는 것은 의미가 다를 수 있다.
다음으로 가격이 반복해서 반응한 고점과 저점을 찾는다. 여기에서 지지선·저항선과 목선이 만들어진다.
그다음 실제 가격이 그 구간을 돌파하거나 이탈하는지 확인한다. 가능하면 종가와 거래량도 함께 본다.
마지막으로 돌파 이후 가격 움직임을 다시 확인한다. 목선을 이탈했다가 곧바로 다시 위로 올라온다면 거짓 이탈일 수 있고, 돌파한 가격대를 다시 테스트한 뒤 같은 방향으로 움직인다면 패턴의 신뢰도는 조금 더 높아질 수 있다.
정리하면 차트 패턴은 다음 순서로 보면 된다.
추세 확인 → 고점·저점 확인 → 목선 또는 박스 경계 설정 → 종가 기준 돌파·이탈 확인 → 이후 가격 움직임 확인
이 과정에서 가장 피해야 할 것은 패턴의 모양을 먼저 정해놓고 이후 움직임을 거기에 맞춰 해석하는 것이다.
두 개의 비슷한 고점이 보인다고 반드시 쌍봉이 되는 것은 아니고, W자 모양이 보인다고 바닥이 확인된 것도 아니다.
차트 패턴은 미래를 미리 알려주는 그림이라기보다 매수세와 매도세가 어느 가격에서 힘겨루기를 하고 있고, 어느 쪽이 우위를 가져가는지를 정리해서 보는 방법에 가깝다.
그래서 패턴의 이름을 많이 외우는 것보다 지지와 저항이 어디에 있고, 그 가격을 실제로 돌파하거나 이탈했는지를 확인하는 습관이 더 중요하다.
다음 글에서는 이 가격 움직임의 힘을 숫자로 보여주는 RSI를 살펴본다.
RSI가 70을 넘으면 과매수, 30 아래면 과매도라고 배운다. 하지만 RSI 70에 도달했다고 주가가 곧 떨어지는 것은 아니며 강한 상승 추세에서는 높은 RSI가 상당 기간 유지되기도 한다. 다음 글에서는 RSI가 실제로 무엇을 측정하는지, 과매수·과매도와 다이버전스를 차트에서 어떻게 읽어야 하는지 살펴본다.